Aventuras de inversión en mercados emergentes

Conozcan a mi equipo: Dennis Lim

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Cuando nuestra área abarca cientos de países en casi todos los continentes y zonas horarias, la importancia del trabajo en equipo no puede subestimarse. Soy extremadamente afortunado al tener el apoyo de un estupendo equipo de actualmente más de 90 profesionales en el Grupo de Mercados Emergentes de Templeton, incluidos 50 analistas y administradores de cartera, que abarcan 18 mercados y hablan 24 idiomas. ¡No podría hacer lo que hago sin ellos!

Durante más de dos décadas, he tenido el placer de trabajar con Dennis Lim, que co-administra algunas de nuestras carteras de mercados emergentes y cuyas responsabilidades de investigación incluyen mercados del sudeste asiático y compañías de telecomunicaciones en los mercados emergentes.

Tal vez hayan leído alguna de las publicaciones como invitado de Dennis en mi blog “Aventuras de inversión en mercados emergentes”, de modo que pensé que deberían conocerlo mejor. Sigan leyendo para ver mi breve entrevista con este miembro clave de mi equipo.

Dennis Lim
Dennis Lim

Dennis Lim
Vicepresidente ejecutivo senior
Director ejecutivo senior
Grupo de Mercados Emergentes de Templeton
Se incorporó a Franklin Templeton en 1990

Dennis tiene una Maestría en Ciencias de la Universidad de Wisconsin, Milwaukee, y una Licenciatura en Ciencias de la Universidad Nacional de Singapur. Formó parte de la Asociación de Administración de Inversiones del Comité Ejecutivo de Singapur y es miembro del Panel de Expertos del Departamento de Asuntos Comerciales del gobierno de Singapur. Domina el inglés, el chino mandarín y el malayo.

Mark Mobius: ¿Qué fue lo primero que le atrajo de la gestión de activos como profesión, y de los mercados emergentes en particular?

Dennis Lim: Vivo en Singapur, que se encuentra en el corazón del sudeste asiático. Singapur era uno de los llamados “Cuatro tigres” de Asia y, mientras yo crecía en la década de 1970, fui testigo de todos los cambios magníficos que el crecimiento económico permitió en Singapur. En la década de 1980, vi signos de lo mismo no solo en los países regionales como Indonesia, Tailandia y Malasia, sino también en los países en desarrollo de todo el mundo. Decidí dedicarme a la gestión de activos porque me permitía compartir esta historia de crecimiento de los mercados emergentes con inversionistas del mundo entero.

Mark Mobius: De hecho obtuvo su maestría en Milwaukee, Wisconsin, exactamente en el centro de Norteamérica. ¿Cómo fue que terminó allí, y cómo le ayudó esa experiencia a darle forma a su profesión? ¿Hubo algún choque cultural?

Dennis Lim: Dos cosas me vienen a la mente: ¡“Happy Days” y Harley Davidsons! Mientras crecía, solía mirar “Happy Days” en televisión. “Happy Days” gira en torno a la vida de una familia que vive en la región central de los Estados Unidos. Yo idolatraba a uno de los personajes, al que le decían “el Fonz”. Andar en una Harley se convirtió en un sueño. Más adelante, decidí que además de estudiar para obtener mi maestría en los Estados Unidos, también quería conocer cómo era la vida en la región central de los Estados Unidos. Fue una experiencia maravillosa.

Mark Mobius: Su área de especialización incluye la elaboración de reglamentaciones y requisitos de planificación urbana en Singapur y la región de ASEAN (Asociación de Naciones del Sudeste Asiático). ¿Puede contarnos de qué manera esto cuadra con su rol como gerente de inversiones y las potenciales oportunidades que busca?

Dennis Lim: Después de graduarme de la Universidad Nacional de Singapur con una licenciatura, trabajé para el Ministerio de Desarrollo Nacional del gobierno de Singapur, donde ayudé a controlar el desarrollo del sector privado. El desarrollo urbano requiere visión por parte de los urbanistas y uno tiene que analizar las cosas muy a largo plazo. Entender cómo y por qué se elaboran e implementan las reglamentaciones me permitió tener una perspectiva global de cómo trabajan los gobiernos y de cómo las políticas gubernamentales impulsan el crecimiento económico.

Mark Mobius (izquierda) con Dennis Lim (derecha)
Mark Mobius (izquierda) con Dennis Lim (derecha)

Mark Mobius: ¿Cuál es el desafío más grande que ha enfrentado durante su trayectoria profesional en Franklin Templeton?

Dennis Lim: La crisis financiera asiática de 1997 fue un desafío importante. Los inversionistas que habían confiado en los mercados emergentes a principios de la década de 1990 comenzaron a cuestionarse la conveniencia de hacerlo y la viabilidad de los mercados emergentes como una clase de activo. Dedicamos mucho tiempo a persuadir a los inversionistas para que continuaran invirtiendo. Lógicamente, el repunte subsiguiente fue rápido y repentino en ese caso; a veces lleva mucho más tiempo lograr un repunte en el país o sector de los mercados emergentes. Por eso constantemente les recordamos a nuestros inversionistas que piensen a largo plazo, ¡al igual que nosotros!

Mark Mobius: En este momento, ¿qué es lo que más le entusiasma como inversionista en los mercados emergentes?

Dennis Lim: Mientras viajamos a los mercados emergentes en todo el mundo, una observación común es el aumento de los niveles de ingresos y la mejora del nivel de vida. Actualmente, la mayoría de las personas en los mercados emergentes tiene acceso a agua potable, una higiene adecuada y asistencia médica. Me gusta recordarme a mí mismo que cuando realizamos inversiones en los mercados emergentes, además del objetivo de ayudar a nuestros inversionistas a lograr potenciales rendimientos, también ayudamos a generar desarrollo en muchas de las partes más pobres del mundo.

Mark Mobius: Volvamos al momento en que nos conocimos, hace más de 20 años. ¿Puede compartir una anécdota de aquellos primeros días de trabajar juntos? ¿Y hay algo acerca de su trabajo o mercados que todavía lo tome por sorpresa?

Dennis Lim: Aún recuerdo con mucha claridad mis primeras semanas como empleado de Franklin Templeton. La primera semana, usted me dijo que yo fuera a Hong Kong para pasar algunos días con el equipo allí. ¡Recuerdo que no volví a casa hasta seis semanas después! Viajamos a Hong Kong, Luxemburgo, Edimburgo, Nueva York, Fort Lauderdale y luego terminamos en Río de Janeiro. ¡Los días generalmente comenzaban a las 7 de la mañana y no terminaban hasta pasada la medianoche! Todavía recuerdo cómo rompíamos muchas, muchas páginas de fax, rollo tras rollo de papel de fax térmico. En esa época no existía el correo electrónico. Me pregunté si sobreviviría a las exigencias físicas del trabajo. Obviamente lo hice, porque desde entonces, han pasado más de 20 años. Después de más de dos décadas de “sorpresas”, he aprendido a tomarme las cosas con calma.

Mark Mobius: ¿Ha recibido algún tipo de consejo durante su trayectoria profesional que todavía tome en cuenta actualmente?

Dennis Lim: Sí. El proceso de aprendizaje nunca terminará, porque el mundo es un lugar tan grande y siempre hay algo nuevo, todos los días.

Mark Mobius: ¿Puede compartir algunos logros o intereses fuera del trabajo que haya disfrutado?

Dennis Lim: Nunca es fácil combinar un trabajo exigente con la vida familiar. Creo que he hecho un buen trabajo con respecto a la educación de mis hijos. Se han convertido en adultos muy responsables.

Mark Mobius: Como sabe, tengo un cómic Manga basado en mis experiencias. En base a su rol en nuestro equipo, ¿cuál sería su equivalente de personaje de historieta?

Dennis Lim en Tailandia
Dennis Lim en Tailandia

Dennis Lim: Su equipo original estaba conformado por cuatro analistas muy trabajadores que iban de un lado a otro tratando de conquistar los mercados emergentes. Creo que “Las Tortugas Ninja Mutantes Adolescentes” sería el adecuado. Usted, claro, sería el sabio Sensei.

 

 

 

 

 

Los comentarios, opiniones y análisis del Dr. Mobius son sólo con fines informativos y no deben considerarse asesoramiento individual de inversión ni recomendaciones para invertir en cualquier valor o adoptar cualquier estrategia de inversión. Debido a que las condiciones económicas y de mercado están sujetas a cambios rápidos, los comentarios, opiniones y análisis se proporcionan a la fecha de esta publicación y pueden cambiar sin previo aviso. El material no pretende ser un análisis completo de cada hecho material respecto de cualquier país, región, mercado, industria, inversión o estrategia.

Información legal importante

Todas las inversiones suponen riesgos, incluida una posible pérdida del capital. Los valores extranjeros implican riesgos especiales, incluidas las fluctuaciones de divisas e incertidumbres económicas y políticas. Las inversiones en mercados emergentes, dentro de las cuales los mercados fronterizos son un subconjunto, suponen riesgos elevados relacionados con los mismos factores, además de aquellos asociados con el tamaño más pequeño de dichos mercados, con su menor liquidez y con la falta de marcos legales, políticos, comerciales y sociales establecidos para apoyar a los mercados de valores. Como en general estos marcos están menos desarrollados en los mercados fronterizos, así como distintos factores, incluidos el creciente potencial para una volatilidad extrema de los precios, la falta de liquidez, las barreras comerciales y los controles de cambio, los riesgos asociados con los mercados emergentes se incrementan en los mercados fronterizos. La cotización de las divisas puede fluctuar de forma significativa en períodos cortos de tiempo y puede disminuir las ganancias.

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