团队交流： Carlos Hardenberg

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我可能是邓普顿新兴市场团队中最常出现在媒体上的成员，但台前幕后还有很多优秀的同事，我很荣幸能每天和他们共事并向他们学习。邓普顿新兴市场团队拥有一支庞大的专业团队，由50名分析师和基金经理组成，他们横跨18个市场，掌握17种语言。在此，我与Carlos Hardenberg进行交谈，他在土耳其工作很多年，但很快会搬到伦敦担任团队的一些新职务。我了解到他早期在团队的情况，以及他热衷于以多种方式培育潜在的投资机会的原因。

Carlos Hardenberg

高级副总裁兼董事总经理

邓普顿新兴市场团队

麦朴思： 你还记得加入邓普顿新兴市场团队工作的第一天吗？能否跟我们分享一下那一天的情况，以及谈谈你的第一印象。

Carlos Hardenberg:我一九九九年一月加入团队，在那之前我在新加坡担任九个月的研究实习生。回想起来，早期在团队记忆最深刻的事情是两名来自越南和美国的同事激烈辩论会计处理的相关问题。他们可以就一个项目是否应分类为“非常项目”或“特殊项目”而争论一整天。那种对细节的专注程度和强度非常值得我学习。我还记得有一天你问我是否想要去旅行。第二天我就离开新加坡，进行为期五个月的旅行。真是非常出乎意料！

麦朴思：第一次和团队一起旅行！我们真的一直在四处奔波。说到这，你很快会在邓普顿新兴市场团队中担任更重要的职位，并搬到伦敦，这种变动对你来说意味着什么？

Carlos Hardenberg: 是的，我将担任新的领先投资组合管理职务并搬家到伦敦，所以这是工作和家庭的一个新的开始。我毕业于伦敦城市大学商学院，获得投资管理硕士学位，所以，回到伦敦是件让人兴奋的事情，我的家人可以经历与土耳其不一样的生活。伦敦是一个很好的枢纽。最大的优势之一就是全球新兴市场领域的很多重要人物会定期经过伦敦，因此我可以轻而易举地遇到各投资组合公司的投资团队。伦敦也处于一个很好的时区，你可以和全球的团队成员合作。我们不断地改善研究和投资流程，而且团队间的沟通至关重要。

麦朴思：你是否会想念在土耳其生活的一些事情？

Carlos Hardenberg:伦敦的确会带给我很多东西，尽管在伊斯坦布尔生活了十年后，我还是会深切地想念它。土耳其是到目前为止我居住过的最好客的国家。我的家人学习那里的语言，那里的人们一直对我们很热情。过去十年我们见证了不断变化的发展，如此重要的历史背景丰富了我的视野，对我的妻子和四个孩子而言也是如此。

麦朴思： 你觉得搬家对你的市场视野或关注点会有怎样的影响？

Carlos Hardenberg: 因为我将继续前往很多新兴市场国家，所以我不认为我的关注点或策略会因为搬家而产生太大的变化。然而，更靠近伦敦的专业投资界也会带来一定的优势。数以百计的新兴市场公司每年在伦敦举行与投资者的会议，在伦敦我可以更靠近伦敦以外的各新兴市场行业及宏观专家，以及在伦敦以外进行的大量公司并购和融资活动。因此，伦敦的优势应该在于结合了当地最重要的市场，以及伦敦的信息圈。

我们拥有经验丰富的强大团队，他们来自很多不同的国家，我期待在这个团队尽自己最大的努力，而关键是专注于各地区的最佳投资理念，并确保团队间的充分沟通。我们不断地完善我们的研究及投资流程，并期待我们面前的机会。

麦朴思：你在团队中专注于前沿市场，那么当今的前沿市场中让你感到兴奋的是什么？

Carlos Hardenberg: 在我们当前所投资的市场中，前沿市场仍然是最具活力的经济体。科技是非洲、亚洲和其他前沿地区快速发展的主要因素。他们的创业精神令人震惊，大型且年轻的消费社会的需求越来越高，他们追求与西方世界一样的生活方式。令我们兴奋的是，我们仍然处于大部分前沿市场（如（略举）肯尼亚、尼日利亚、坦桑尼亚、越南和孟加拉国）整体发展周期的较早期阶段。参与快速增长企业的发展，并从高消费支出和基建投资中获取潜在收益，这样的机会是非常有吸引力的。

麦朴思：如果这些市场（任何市场）偶尔面临的波动使投资者不安，你会对他们说什么？

Carlos Hardenberg: 近期市场大幅波动反映美国和中国市场的不确定性和状况。我们不断在冒险与避险之间来回摆动，但我们不应该忽视相关的基本面。但我们发现，波动通常会产生机会，正如巴菲特曾经说过，股市是一个财富再分配的场所，钱从频繁进出者的口袋转到耐心者的口袋里！我们尝试评估公司证券是否因为错误的原因而被卖出，以及波动是否由“短期行为”推动，这将为我们带来适当的买入机会。

麦朴思： 你的工作中最具挑战的是哪一部分？得到的最大的回报是什么？

Carlos Hardenberg:在这份工作中，你要能够管理压力，但我认为大多数工作都是如此。有效地管理时间和防止自己分心也同样重要。向客户交付业绩是很大的回报，自下而上的股票理念所带来的业绩表现符合我们的预期是巨大的回报，而与全球各地的同事紧密合作，以及共同构建及发展投资理念同样也是很大的回报。

麦朴思：你有什么让大家所不熟悉的事情吗？

Carlos Hardenberg: 事实上让我感兴趣的事物很多。我种植30多棵苹果树，我将不得不与来自中国的进口苹果竞争，所以中国在我个人生活中占有重要的地位。

麦朴思：你会如何安排工作以外的时间？

Carlos Hardenberg: 当然，我喜欢跟家人在一起。这个夏天我和妻子、四个孩子（分别为5岁、7岁、9岁和12岁）去意大利北部骑行，那是很棒的经历。我也喜欢阅读历史书籍、跑步以及在冬天滑雪。

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有何风险？

所有投资均涉及风险，包括可能损失本金。外国证券投资涉及特别风险，包括汇率波动、经济不稳定和政治发展。在新兴市场（包括前沿市场）国家的投资涉及相同因素的较高风险，以及与这些市场的规模较小、流动性较低、并缺乏既定的法律、政治、商业和社会的框架以支持证券市场的相关风险。因为前沿市场的这些框架往往更欠发达，以及各种因素，包括极端价格波动、流动性不足、贸易壁垒和外汇管制，潜在的与新兴市场相关的风险在前沿市场尤为突出。

中小型和较新的或未成熟的公司，对不断变化的经济条件可能特别敏感，它们的增长前景比大型和更成熟的公司更不确定。从历史上看，这些证券比大公司展现出更大的股票价格波动，尤其是在短期内。