¿Es la India la próxima frontera de internet y la digitalización?

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Equipo de Franklin Templeton Emerging Markets Equity

En la India, la digitalización ha ido avanzando a un ritmo rápido desde 2016, gracias a las iniciativas gubernamentales, la asequibilidad de los datos móviles y el aumento significativo de la financiación de la renta variable privada y del capital privado.

Las empresas relacionadas con la economía digital e internet también han cobrado protagonismo en las bolsas de la India, pues han supuesto interesantes oportunidades de inversión y una diversificación del mercado en general.

Factores clave de la digitalización de la India

En 2016, el gobierno puso en marcha su iniciativa insignia «Digital India», encaminada a transformar el país en una sociedad capacitada digitalmente y una economía basada en el conocimiento. Los principales pilares de la campaña incluían la creación del Aadhaar, un número de identidad único de 12 dígitos basado en los datos demográficos y biométricos. Actualmente, es el sistema de identidad biométrica más grande del mundo, pues cuenta con 1300 millones de titulares¹.

Otro de los acontecimientos importantes fue la creación de Unified Payment Interface (UPI). Respaldada por el sistema bancario y regulada por el Banco de la Reserva de la India, UPI permite realizar transferencias instantáneas de fondos entre cuentas bancarias en una plataforma móvil. En octubre de 2021, se procesaron 4200 millones de transacciones, lo que supone un aumento de más del 100 % con respecto al mismo mes del año anterior².

La presentación por parte de la empresa de telecomunicaciones Reliance Jio de planes de datos móviles asequibles en torno a 2016, junto con la disponibilidad de teléfonos inteligentes a precios atractivos, fue otro acontecimiento importante. La mayor asequibilidad de los teléfonos y los datos para gran parte de la población india ha impulsado el índice de penetración de internet del país desde entonces.

Asimismo, las empresas de internet de la India se vieron respaldadas por el drástico aumento de la financiación de la renta variable privada y del capital de riesgo de 2017 a 2020. La financiación en dicho período alcanzó los 10 000 millones de dólares al año de media, lo que supone un aumento con respecto a los 4500 millones al año de los tres años anteriores³.

Al igual que la mayoría del resto de países del mundo, en 2020 y 2021, la COVID-19 aceleró la adopción de los servicios digitales y de comercio electrónico en la India.

Tendencias interesantes 

El mercado de anuncios clasificados en línea de la India se ha desarrollado rápidamente en múltiples ámbitos. Un ejemplo de empresa de anuncios clasificados es Info Edge, que es responsable del principal sitio web de empleo de la India, el sitio matrimonial jeevansathi.com, el portal inmobiliario 99acres.com y el portal educativo shiksha.com. Además, Info Edge invirtió en la empresa de reparto de comida Zomato, la cual ha salido a bolsa recientemente, y en otras empresas de internet.

Las empresas más tradicionales también han acogido con beneplácito la digitalización. En el sector bancario, varias empresas se han lanzado a desarrollar tecnologías que puedan mejorar su servicio de atención al cliente a través de los canales digitales. ICICI Bank, por ejemplo, cuenta con una ventanilla única digital llamada InstaBIZ para sus clientes de banca empresarial. En nuestra opinión, los bancos que adopten un marco de estructura abierta y una cultura de colaboración parecen estar mejor situados que otros para asociarse con empresas de tecnología financiera.

Identificación de las posibles oportunidades de inversión

Franklin Templeton es uno de los gestores de fondos de inversión extranjeros participados al 100 % más antiguos y grandes de la India, y cuenta con uno de los mayores equipos de inversión en renta variable entre los gestores mundiales de ese país.  Nuestro equipo de Emerging Markets Equity cuenta con 15 profesionales del ámbito de las inversiones en la India, que se ocupan de un universo de inversión de alrededor de 400 empresas.

Trabajar sobre el terreno permite a nuestros analistas de la India identificar las oportunidades de forma anticipada. Al sacar partido de sus redes y sus conocimientos locales, pueden procesar una amplia variedad de información a la que no pueden acceder fácilmente sus homólogos con sede en el extranjero. Esto se aplica no solo a las empresas que cotizan en bolsa, sino también a las que no lo hacen.

El hecho de formar parte de un gran equipo de mercados emergentes mundiales también ayuda a nuestros analistas situados en la India a considerar las oportunidades de inversión en perspectiva. Nuestro equipo de Emerging Markets Equity, que cuenta con más de 80 profesionales del ámbito de las inversiones en todo el mundo, es uno de los más grandes del sector. El intercambio de información y el debate sobre las ideas de inversión forman parte de nuestro trabajo cotidiano. En cuanto a los temas relacionados con internet y con la digitalización, nuestros analistas de la India se basan en las opiniones y experiencias de sus compañeros en mercados con mayores índices de penetración, como la India.

El mercado de valores de la India sigue siendo, en general, dinámico, y no solo en los sectores de servicios digitales e internet. Estamos decididos a seguir descubriendo cuáles son las mejores oportunidades de inversión en el país.

¿Cuáles son los riesgos?

Todas las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El valor de las inversiones puede tanto subir como bajar y los inversores podrían no recuperar todo el capital invertido. Los precios de las acciones experimentan fluctuaciones, a veces rápidas y drásticas, debido a factores que afectan a empresas concretas, industrias o sectores específicos, o condiciones generales de mercado. Los riesgos especiales están asociados con la inversión en valores extranjeros, incluidos los riesgos asociados con desarrollos políticos y económicos, las prácticas comerciales, la disponibilidad de información, los mercados limitados y las fluctuaciones y políticas del tipo de cambio de moneda. Las inversiones en mercados emergentes entrañan riesgos más altos relacionados con esos mismos factores. En la medida en que una estrategia se concentre en países, regiones, industrias, sectores o tipos de inversión específicos en cada momento, puede estar expuesta a riesgos mayores por sucesos adversos acaecidos en esas áreas concretas en comparación con otra estrategia que invierta en una variedad más amplia de países, regiones, industrias, sectores o inversiones.

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1. Fuente: Unique Identification Authority of India (UIDAI), 30 de septiembre de 2021.
2. Fuente: National Payments Corporation of India (NPCI), 31 de octubre de 2021.
3. Fuente: Morgan Stanley.