L’Inde est-elle le prochain gisement de l’internet et de la numérisation ?

Cet article est aussi disponible en : Anglais, Italien, Espagnol

Par l’équipe Emerging Markets Equity de Franklin Templeton

La numérisation en Inde a progressé à un rythme rapide depuis 2016 grâce aux initiatives du gouvernement, aux données mobiles peu coûteuses et à une intensification significative du financement par capital-risque et capital-investissement.

Les entreprises liées à l’internet et à l’économie numérique ont également gagné en importance sur les bourses indiennes, offrant des opportunités d’investissement intéressantes et de diversification du marché dans son ensemble.

Principaux moteurs de la numérisation de l’Inde

En 2016, le gouvernement a lancé son ambitieux programme de connexion « Digital India » visant à transformer le pays en une société numériquement autonome et une économie de la connaissance. Les principaux piliers de ce plan comprenaient la création d’Aadhar, un numéro d’identité unique à 12 chiffres basé sur des données démographiques et biométriques. Il s’agit aujourd’hui du plus grand système d’identité biométrique au monde, avec plus de 1,3 milliard de titulaires.¹

La création par l’Inde d’une interface de paiement unifiée (UPI) a également joué un rôle déterminant. Soutenue par le système bancaire et réglementée par la Banque de réserve de l’Inde, l’UPI permet des transferts de fonds instantanés entre comptes bancaires sur une plateforme mobile. Cette interface a traité 4,2 milliards de transactions en octobre 2021, soit une augmentation de plus de 100 % par rapport au même mois de l’année précédente.²

Un autre changement important a été le lancement par la société de télécommunications Reliance Jio de plans de données mobiles peu coûteux vers 2016, ainsi que la disponibilité de smartphones à des prix attractifs. Le fait que le téléphone et les données soient plus abordables pour une grande partie de la population indienne a stimulé le taux de pénétration de l’internet dans le pays depuis lors.

En outre, les sociétés internet indiennes ont bénéficié d’une forte augmentation des financements en capital-risque et en capital-investissement entre 2017 et 2020. Au cours de cette période, ces investissements ont atteint 10 milliards de dollars par an en moyenne, contre 4,5 milliards de dollars par an au cours des trois années précédentes.³

Comme dans la plupart des autres pays du monde, la COVID-19 a accéléré l’adoption du commerce électronique et des services numériques en Inde en 2020 et 2021.

Tendances intéressantes que nous observons 

Le marché indien des petites annonces en ligne s’est développé rapidement dans de nombreux domaines. Info Edge, par exemple, est une entreprise de petites annonces en ligne qui est à l’origine du principal site d’emploi indien naukri.com, du site de rencontres jeevansathi.com, du portail immobilier 99acres.com et du portail éducatif shiksha.com. Info Edge a également investi dans la société de livraison de nourriture Zomato, récemment cotée en bourse, et dans d’autres entreprises du secteur de l’Internet.

Les entreprises plus traditionnelles ont également adopté la numérisation. Dans le secteur bancaire, plusieurs acteurs se sont lancés dans une course au développement de technologies susceptibles d’améliorer leur service clientèle par le biais de canaux numériques. ICICI Bank, par exemple, dispose d’un guichet unique numérique appelé InstaBIZ pour ses clients professionnels. Les banques qui adoptent une architecture ouverte et une culture de collaboration semblent, selon nous, mieux placées que les autres pour s’associer à des Fintechs.

Identification d’opportunités d’investissement potentielles

Franklin Templeton est l’un des plus anciens et des plus grands gestionnaires de fonds d’investissement étrangers en Inde, et il dispose de l’une des plus grandes équipes d’investissement en actions du monde.  Notre équipe Emerging Markets Equity compte 15 professionnels de l’investissement en Inde, couvrant un univers de placement composé d’environ 400 sociétés.

Le fait d’être sur le terrain permet à nos analystes en Inde d’identifier rapidement les opportunités. En exploitant leurs connaissances et leurs réseaux locaux, ils peuvent traiter un large éventail d’informations auxquelles leurs homologues étrangers n’ont pas facilement accès. Cela vaut non seulement pour les sociétés cotées, mais aussi pour les sociétés non cotées.

Le fait de faire partie d’une grande équipe mondiale spécialisée dans les marchés émergents aide également nos analystes basés en Inde à mettre en perspective les opportunités d’investissement. Avec plus de 80 professionnels de l’investissement dans le monde, notre équipe Emerging Markets Equity est l’une des plus vastes de sa catégorie. Le partage d’informations et le débat sur les idées d’investissement font partie du travail quotidien. Sur les sujets liés à l’internet et à la numérisation, nos analystes en Inde bénéficient des opinions et des expériences de leurs collègues sur les marchés dont le taux de pénétration est plus élevé, comme la Chine.

Le marché boursier indien reste dynamique dans son ensemble, et pas seulement dans le secteur de l’internet et des services numériques. Nous sommes résolus à continuer de découvrir les meilleures opportunités d’investissement dans ce pays.

Quels sont les risques ?

Tout investissement comporte un risque, notamment celui de ne pas récupérer le capital investi. La valeur des investissements peut fluctuer à la baisse comme à la hausse et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer la totalité de leur mise initiale. Les cours des actions peuvent fluctuer, parfois de manière rapide et brutale, en raison de facteurs propres à des sociétés, industries ou secteurs spécifiques ou du marché dans son ensemble. L’investissement dans des titres étrangers comporte des risques particuliers, liés notamment à l’évolution politique et économique, aux pratiques commerciales, à la disponibilité de l’information, aux marchés limités, ainsi qu’aux fluctuations des taux de change et aux politiques dans ce domaine. Les investissements sur les marchés émergents présentent des risques accrus liés aux mêmes facteurs. Une stratégie exposée en particulier à certains pays, régions, industries, secteurs ou types de placements peut être sujette à un risque d’événements défavorables plus élevé qu’une stratégie investissant de façon plus diversifiée.

Les entreprises et/ou les études de cas mentionnées ici sont utilisées uniquement à des fins d’illustration ; tout investissement peut ou non être détenu par tout portefeuille conseillé par Franklin Templeton. Les informations fournies ne constituent ni une recommandation ni des conseils individuels en investissement pour tout titre, stratégie ou produit de placement spécifique. Elles n’indiquent pas les intentions de négociation de tout portefeuille géré par Franklin Templeton.

Rien ne garantit que les estimations ou prévisions se réalisent.

Mentions légales importantes

Ces documents sont fournis uniquement dans l’intérêt général et ne sauraient constituer un conseil d’investissement individuel, une recommandation ou une incitation à acheter, vendre ou détenir un titre ou à adopter une stratégie d’investissement particulière. Ils ne constituent pas un conseil d’ordre juridique ou fiscal. Ce support ne saurait être reproduit, distribué ou publié sans l’autorisation écrite préalable de Franklin Templeton.

Les opinions exprimées dans ce document sont celles des gérants et les commentaires, analyses et opinions sont valables à la date de la publication et peuvent être modifiés sans préavis. Les hypothèses sous-jacentes et ces opinions sont susceptibles d’être modifiées en fonction des conditions du marché et autres et peuvent s’écarter de celles des autres gérants de portefeuille ou de la société dans son ensemble. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une analyse complète de chaque évènement important survenant dans un pays, une région ou un marché. Il n’existe aucune garantie que toute prédiction, projection ou prévision concernant l’économie, les marchés boursiers, les marchés obligataires ou les tendances économiques des marchés se réalise. La valeur des investissements et le revenu qui en découle sont susceptibles de varier à la hausse comme à la baisse et les investisseurs ne sont pas assurés de recouvrer l’intégralité des sommes placées. Les performances passées ne constituent pas nécessairement un indicateur ni une garantie des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment celui de ne pas récupérer le capital investi. 

Les recherches et analyses fournies dans le présent document sont mises à disposition par Franklin Templeton à ses propres fins et peuvent servir de base à des actions dans cette perspective et, à ce titre, sont diffusées incidemment. Les données de tierces parties peuvent avoir été utilisées dans la préparation de ce document et Franklin Templeton (« FT ») n’a pas vérifié, validé ni audité de manière indépendante ces données.  Bien que les informations aient été obtenues à partir de sources que Franklin Templeton juge fiables, il n’est pas possible de garantir leur exactitude et ces informations peuvent être incomplètes ou condensées et sont susceptibles d’être modifiées à tout moment sans préavis. L’évocation de titres individuels ne doit pas constituer ni être interprétée comme une recommandation d’acheter, de conserver ou de vendre des titres, et les informations fournies relativement à ces titres individuels (le cas échéant) ne constituent pas une base suffisante pour prendre une décision d’investissement. FT décline toute responsabilité en cas de perte due à l’utilisation de ces informations et la pertinence des commentaires, des opinions et des analyses contenus dans ce document est laissée à la seule appréciation de l’utilisateur.

Les produits, services et informations peuvent ne pas être disponibles dans toutes les juridictions et sont fournis en dehors des États-Unis par d’autres sociétés affiliées de FTI et/ou leurs distributeurs, dans la mesure où la réglementation/législation locale l’autorise. Veuillez consulter votre conseiller financier ou votre interlocuteur Franklin Templeton pour toute information supplémentaire sur la disponibilité des produits et services dans votre juridiction.

Publié aux États-Unis par Franklin Templeton Distributors, Inc., One Franklin Parkway, San Mateo, Californie 94403-1906, (800) DIAL BEN/342-5236, franklintempleton.com—Franklin Templeton Distributors, Inc. est le distributeur principal des produits déposés aux États-Unis de Franklin Templeton qui ne sont pas assurés par la FDIC, peuvent perdre de la valeur, ne bénéficient pas de garanties bancaires et ne sont disponibles que dans les pays où une offre ou sollicitation de ces produits est autorisée en vertu de la législation ou réglementation en vigueur.

———————————————————————–

1. Source : Unique Identification Authority of India (UIDAI), au 30 septembre 2021.
2. Source : National Payments Corporation of India (NPCI), au 31 octobre 2021.
3. Source : Morgan Stanley.