新兴市场的投资探险

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新兴市场的新格局:成为全球技术领导者

本文是三篇系列文章的最后一篇,富兰克林邓普顿新兴市场股票团队在其中解读了时下新兴市场企业的创新实践

新现实之三:新兴市场企业通过创新和技术跨越了既定模式。

新兴市场经济体不一定会遵循已发展市场相同的演化模式,但在我们看来,这可能是好事一件。例如,新兴市场政府和企业可能没有需要升级的传统实体或技术基础设施。相反,在许多情况下,他们可以直接采用下一代基础设施,而这可以实现新的创新和商业模式。例如,印度的私人银行利用数字功能来吸引生活在农村地区、很少或者无法获得银行服务的客户。

随着我们继续向以知识为基础的全球经济转型,我们看到无形资产的重要性正与日俱增。事实上,一些新兴市场现在创新方面一马当先,在电子商务、数字支付和上述移动银行等领域超越了西方。我们认为这种趋势可能持续下去。

如下图所示,就专利申请而言,新兴市场已赶超美国和日本。同样,图表显示,中国的研发 (R&D) 支出增长最近已经大大超过了已发展经济体。通过扩展这方面的优势,构建和维护技术软件的成本往往在新兴市场更低。许多贷款机构可以从头开始创建灵活的数字平台,而已发展市场的同行则在艰难应对从传统系统迁移的问题。人工智能领域的强大专业知识在本地唾手可得,使得贷款机构的服务能力在数字化潮流繁荣兴盛的国家与地区得到长足发展。

成为全球领导者

中国坐拥四百多万个第四代 (4G) 基站,占全球 4G 基站总数的一半以上,是美国的十五倍之多。[1]因此,中国的手机信号覆盖率在主要经济体中名列前茅。而且,中国在 5G 技术的推广方面也处于领先地位。

此外,与西方相比,中国的数据成本要小得多,因此技术被更大比例的人口所接纳。

在 COVID-19 大流行期间,由于越来越多的人不得不在家工作和学习,这类技术已不可或缺。

韩国和中国台湾已经成为全球最大的两个半导体制造商,对更先进技术的需求,可能会在这两个经济体的半导体产业中产生连锁反应。

例如,总部位于韩国的三星电子 (Samsung Electronics) 从上世纪七十年代生产电视机开始,到如今已发展成为在存储芯片领域占全球主导地位的厂商。同时,为智能手机和服务器等各种设备提供技术支持的某些最精密的芯片则来自台湾积体电路制造股份有限公司 (台积电)。

COVID 疫情时期向线上转移

在危机时期,企业通常需要快速适应时局,因此可能导致新技术的应用。例如,当新冠病毒首次在中国爆发时,作为中国的知名课后辅导机构之一,新东方 (New Oriental) 将其在一百座城市的实体教学中心提供的每一门课程都搬上了在线教学平台。

实际上,这意味着二百万名学生已经转型 — 这只是向线上转移的例子之一。我们预计,从中长期来看,在线辅导在中国的渗透将进一步加快。

以电子商务平台而广为人知的阿里巴巴集团,多年来已经实现了业务多元化,并向新的领域扩张。在疫情封锁期间,阿里巴巴允许免费访问其通信应用,使60万名教师能够进行远程教学。

当数百万人在封锁期间被局限在家中时,该企业还增加了电子商务平台上的线上直播会话数量。线上直播主播提供一系列奖励、折扣和游戏,在现代远程购物体验中与潜在消费者互动。在西方,直播平台通常侧重于游戏和娱乐。而在中国,线上直播已经成为中国消费者寻找新产品和折扣的一个关键选择。对商家而言,线上直播已经成为一大关键工具,不仅可以抵消线下业务的下滑,而且还可以鼓励营销和客户关系培养方面的创意。

我们已经看到,COVID-19 大流行加速了全球的技术发展,这或许会永久性地改变我们购物、学习和接受医疗保健服务的方式。在这场危机中,新兴市场的企业表现得相对稳健,我们相信,他们应对此次危机的能力比在类似危机时期大得多。

 

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[1]CEIC、WIND、CICC Research,2019 年 6 月。

[2]资料来源:GSMA 情报。截至 2019 年 10 月。无法保证任何预测、估计或预计将会实现。

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