印度会是下一个互联网和数字化先锋吗？

由于政府推行的各项举措、廉价的移动数据以及风险资本和私募股权投资的显著增加，印度的数字化进程自二零一六年起一直在快速推进。

与互联网和数字经济相关的企业在印度证券交易所也备受关注，带来了千载难逢的投资机会，并且促使整个市场变得更加多元化。

印度数字化背后的关键驱动力

二零一六年，政府启动了其旗舰计划“数字印度” ，旨在促进印度向数字赋能社会和知识经济体转型。该计划的重点事项包括创建 Aadhar，这是一个基于人口统计和生物特征数据的十二位唯一身份号码。它是当今世界上最大的生物识别系统，拥有超过十三亿用户。[i]

另一关键在于印度要建立统一支付接口 (UPI)。UPI 在印度储备银行的监管下，依托银行系统，可以在移动平台上实现银行账户之间的即时资金转账。二零二一年十月共处理交易 42 亿笔，较去年同期增加了 100% 以上。[ii]

印度电信公司 Reliance Jio 在二零一六年左右推出了廉价移动数据计划，同时也推出了价格诱人的智能手机，这成为另一个重要进展。自此以后，很大一部分印度人便能够负担起手机和数据的费用，这提高了印度的互联网普及率。

此外，二零一七年至二零二零年，风险资本和私募股权投资大幅增加，印度互联网企业也从中获得支持。这一时期的资金注入达平均每年 100 亿美元，高于前三年的每年 45 亿美元。[iii]

与世界上大多数其他国家和地区一样，COVID-19 在二零二零年和二零二一年加快了印度采用电子商务和数字服务的步伐。

我们发现的有趣趋势 

印度的在线分类广告市场在多个领域迅速发展。在线分类广告企业的一个例子便是 Info Edge，它是印度领先的求职网站 naukri.com、婚姻网站 jeevansathi.com、房地产门户网站 99acres.com 和教育门户网站 shiksha.com 的幕后推手。Info Edge 还投资了近期上市的食品配送企业 Zomato 和其他互联网合资企业。

更多的传统企业也积极采用数字化。在银行业，一些参与者竞相开发能够通过数字渠道改善客户服务的技术。例如，ICICI 银行为其商业银行客户提供了名为 InstaBIZ 的数字一站式商店。在我们看来，采用开放架构框架和协作文化的银行似乎比其他银行更适合与金融科技 (fintech) 企业合作。

识别潜在投资机会

富兰克林邓普顿是印度历史最悠久、规模最庞大的外国独资投资基金管理公司之一，在印度境内的全球基金管理公司中，富兰克林邓普顿拥有规模最大的股票投资团队之一。我们的新兴市场股票团队在印度拥有十五名投资专业人士，覆盖了大约四百家公司的可投资领域。

实地调研让我们在印度的分析师能够及早发现机会。他们可以利用对当地的了解和人际网络，处理外国同行不易获得的各种信息。这不仅适用于上市公司，也适用于未上市公司。

而大型全球新兴市场团队成员这一身份，也有助于我们驻印度的分析师精准洞察投资机会。我们的新兴市场股票团队在全球拥有逾八十名投资专业人士，是业内规模最大的团队之一。分享信息和讨论投资想法是日常工作的一部分。在互联网和数字化相关的主题方面，中国等普及率更高的市场的同事提供的观点和经验也能使我们印度的分析师获益。

印度股市整体上保持活力，而且不仅是在互联网和数字服务业。我们决心继续在印度探索理想的投资机会。

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[i]资料来源：印度唯一身份标识管理局 (UIDAI)，截至 2021 年 9 月 30 日。

[ii]资料来源：印度国家支付公司 (NPCI)，截至 2021 年 10 月 31 日。

[iii]资料来源：摩根士丹利。