Investmentabenteuer in den Emerging Markets

Asien

Ist Indien die nächste Internet- und Digitalisierungsfront?

Fernab der Aufmerksamkeit, die Chinas Internet-Branche auf sich gezogen hat, gewinnt die Digitalisierungsinitiative Indiens zunehmend an Fahrt. Unser Emerging Markets Equity Team zeigt die Trends auf, die Sie im Auge behalten sollten.  

Vom Franklin Templeton Emerging Markets Equity Team

Die Digitalisierung Indiens schreitet seit 2016 in rasantem Tempo voran, was neben staatlichen Initiativen auch preiswerten Mobilfunk-Datenangeboten sowie einer deutlichen Aufstockung der Risikokapital- und Private-Equity-Finanzierung zu verdanken ist.

Mit dem Internet und der digitalen Wirtschaft zusammenhängende Unternehmen haben an den indischen Börsen ebenfalls an Bedeutung gewonnen, was interessante Anlagemöglichkeiten eröffnet und den Gesamtmarkt diversifiziert.

Die wichtigsten Treiber hinter der Digitalisierung Indiens

Im Jahr 2016 hatte die Regierung ihre Leitinitiative „Digital India“ mit dem Ziel in die Wege geleitet, das Land in eine digital geprägte Gesellschaft und eine wissensbasierte Wirtschaft zu verwandeln. Zu den wichtigsten Säulen der Kampagne zählte auch die Einführung der Aadhar, einer 12-stelligen eindeutigen Identifikationsnummer, die auf demografischen und biometrischen Daten basiert. Mit über 1,3 Milliarden Teilnehmern ist dies inzwischen das größte biometrische Identitätssystem der Welt.[1]

Ein weiterer wichtiger Schritt war die Entwicklung einer einheitlichen Zahlungsschnittstelle (Unified Payment Interface – UPI) für Indien. UPI wird vom Bankensystem unterstützt und von der Reserve Bank of India reguliert und ermöglicht sofortige Überweisungen zwischen Bankkonten über eine mobile Plattform. Im Oktober 2021 wurden 4,2 Milliarden Transaktionen abgewickelt, was einem Anstieg von mehr als 100 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.[2]

Eine ebenfalls bedeutsame Entwicklung war die Einführung preiswerter mobiler Datentarife durch das Telekommunikationsunternehmen Reliance Jio im Jahr 2016, während gleichzeitig immer mehr Smartphones zu attraktiven Preisen auf den Markt kamen. Die Tatsache, dass sich ein großer Anteil der indischen Bevölkerung Telefone und Daten leisten kann, hat die Internetdurchdringungsrate des Landes seitdem deutlich steigen lassen.

Darüber profitierten indische Internetunternehmen in der Zeit von 2017 und 2020 von einem starken Anstieg der Risikokapital- und Private-Equity-Finanzierung. Das jährlich im Durchschnitt zur Verfügung gestellte Kapital stieg in diesem Zeitraum auf 10 Mrd. USD, nachdem es in den vorangegangenen drei Jahren noch bei 4,5 Mrd. USD gelegen hatte.[3]

Und wie in den meisten anderen Ländern der Welt hat COVID-19 auch in Indien die Einführung des elektronischen Handels und digitaler Dienstleistungen in den Jahren 2020 und 2021 beschleunigt.

Interessante Trends, die wir heute beobachten 

Der indische Markt für Online-Kleinanzeigen hat sich in verschiedenen Bereichen rasant entwickelt. Ein Beispiel für ein solches Unternehmen, das sich auf Online-Kleinanzeigen spezialisiert hat, ist Info Edge, das hinter Indiens führender Job-Website naukri.com, der Heiratsvermittlungs-Website jeevansathi.com, dem Immobilienportal 99acres.com und dem Bildungsportal shiksha.com steht. Darüber hinaus ist Info Edge an dem kürzlich an die Börse gegangenen Essenslieferanten Zomato sowie an weiteren internetbasierten Unternehmen beteiligt.

Auch traditionellere Unternehmen setzen inzwischen auf Digitalisierung. Im Bankensektor arbeiten mehrere Anbieter mit Hochdruck an der Entwicklung von Technologien, mit deren Hilfe sie ihren Kundenservice über digitale Kanäle verbessern können. So hat die ICICI Bank beispielsweise einen digitalen Dienst namens InstaBIZ eingerichtet, über den ihre Geschäftskunden sämtliche Leistungen aus einer Hand beziehen können. Unserer Einschätzung nach sind Banken, die auf eine offene Architektur und eine Kultur der Zusammenarbeit setzen, besser als andere in der Lage, Partnerschaften mit Finanztechnologieunternehmen (Fintechs) einzugehen.

Identifizierung potenzieller Anlagechancen

Franklin Templeton zählt zu den ältesten und größten vollständig ausländischen Investmentfondsmanagern in Indien und verfügt über eines der größten Aktieninvestmentteams unter den im Lande tätigen globalen Managern.  Unser Emerging Markets Equity Team umfasst 15 Anlageexperten in Indien, die ein Anlageuniversum von rund 400 Unternehmen analysieren.

Dank ihrer Tätigkeit vor Ort sind unsere Analysten in Indien in der Lage, aufkommende Chancen frühzeitig zu identifizieren. Dank ihrer lokalen Kenntnisse und Netzwerke können sie ein breites Spektrum an Informationen auswerten, die für andere ausländische Manager nicht so leicht zugänglich sind. Das gilt nicht nur für börsennotierte Unternehmen, sondern auch für diejenigen, deren Aktien nicht an der Börse gehandelt werden.

Als Teil eines großen, weltweit tätigen und auf Schwellenländer ausgerichteten Teams sind unsere in Indien ansässigen Analysten zudem besser in der Lage, Anlagechancen entsprechend einzuordnen. Mit mehr als 80 Anlageexperten weltweit zählt unser auf Schwellenländeraktien spezialisiertes Team zu den größten der Branche. Der Austausch von Informationen und rege Diskussionen über Anlageideen bilden Teil des Tagesgeschäfts. Im Hinblick auf Themen, die mit dem Internet und der Digitalisierung zusammenhängen, profitieren unsere Analysten in Indien von den Einschätzungen und Erfahrungen ihrer Kollegen in Märkten mit höheren Durchdringungsraten, wie etwa China.

Der indische Aktienmarkt bleibt insgesamt dynamisch, und zwar nicht nur in den Bereichen Internet und digitale Dienstleistungen. Wir sind entschlossen, auch weiterhin konsequent die besten Investmentchancen innerhalb des Landes aufzuspüren.

 

[1] Quelle: Unique Identification Authority of India (UIDAI), Stand: 30. September 2021.

[2] Quelle: National Payments Corporation of India (NPCI), Stand: 31. Oktober 2021.

[3] Quelle: Morgan Stanley.

 

Welche Risiken bestehen?

Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Anlagekapitals. Der Wert von Anlagen kann fallen oder steigen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück. Aktienkurse schwanken mitunter rasch und heftig. Das kann an Faktoren liegen, die einzelne Unternehmen, Branchen oder Sektoren betreffen, oder auch an den allgemeinen Marktbedingungen. Anlagen in ausländische Wertpapiere sind mit besonderen Risiken verbunden, unter anderem Risiken in Zusammenhang mit politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen, Handelspraktiken, Verfügbarkeit von Informationen, Marktbeschränkungen und Wechselkursschwankungen sowie Wechselkurspolitik; bei Anlagen in Schwellenländern sind diese Risiken noch stärker ausgeprägt. Sofern eine Strategie sich auf bestimmte Länder, Regionen, Branchen, Sektoren oder Arten von Anlagen konzentriert, kann sie anfälliger für ungünstige Entwicklungen in solchen Schwerpunktbereichen sein als eine Strategie, die in ein breiteres Spektrum von Ländern, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlageformen investiert.

Alle Unternehmen und/oder Fallstudien im vorliegenden Dokument dienen lediglich der Veranschaulichung. Eine Anlage wird derzeit nicht unbedingt in einem von Franklin Templeton empfohlenen Portfolio gehalten. Die bereitgestellten Informationen stellen weder eine Empfehlung noch eine individuelle Anlageberatung in Bezug auf bestimmte Wertpapiere, Strategien oder Anlageprodukte dar und sind kein Hinweis auf Handelsabsichten eines durch Franklin Templeton verwalteten Portfolios.

Es gibt keine Garantie dafür, dass sich Schätzungen oder Prognosen bewahrheiten.

 

Wichtige rechtliche Hinweise

Diese Unterlagen sollen ausschließlich allgemeinem Interesse dienen und sind nicht als persönliche Anlageberatung oder Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers oder zur Übernahme einer Anlagestrategie zu verstehen. Sie stellen auch keine Rechts- oder Steuerberatung dar. Das vorliegende Dokument darf nicht ohne die vorherige schriftliche Genehmigung von Franklin Templeton reproduziert, verteilt oder veröffentlicht werden.

Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen sind die des Anlageverwalters. Kommentare, Ansichten und Analysen entsprechen dem Datum der Veröffentlichung und können sich ohne Ankündigung ändern. Diese Einschätzungen und die ihnen zugrunde liegenden Annahmen können sich aufgrund von Markt- oder anderen Bedingungen ändern. Zudem können sie von den Ansichten anderer Portfoliomanager oder denen des Unternehmens insgesamt abweichen. Die vorliegenden Informationen stellen keine vollständige Analyse aller wesentlichen Fakten in Bezug auf ein Land, eine Region oder einen Markt dar. Es kann nicht zugesichert werden, dass Vorhersagen, Projektionen und Prognosen zur Wirtschaft, zu den Aktienmärkten, Anleihemärkten oder den wirtschaftlichen Trends sich als richtig erweisen werden. Der Wert von Anlagen und von damit erzielten Erträgen kann sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten unter Umständen nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Alle Anlagen sind mit Risiken behaftet, inklusive des möglichen Verlusts der Anlagesumme.

Alle in diesem Dokument enthaltenen Recherchen und Analysen wurden von Franklin Templeton für seine eigenen Zwecke beschafft und können in diesem Zusammenhang genutzt werden. Sie werden Ihnen nur als Nebenleistung bereitgestellt. Bei der Erstellung dieser Unterlage wurden möglicherweise Daten von Drittanbietern verwendet, und Franklin Templeton („FT“) hat diese Daten nicht unabhängig geprüft oder bestätigt.  Auch wenn die Informationen aus Quellen bezogen wurden, die Franklin Templeton für zuverlässig hält, kann keine Garantie bezüglich ihrer Richtigkeit gegeben werden, und diese Informationen können unvollständig oder zusammengefasst sein und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Erwähnung einzelner Wertpapiere stellt weder eine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Wertpapieren dar noch ist sie als solche auszulegen, und die zu diesen einzelnen Wertpapieren (gegebenenfalls) genannten Informationen stellen keine ausreichende Grundlage für eine Anlageentscheidung dar. FT haftet für keinerlei Verluste, die durch die Nutzung dieser Informationen entstehen. Es liegt im alleinigen Ermessen des Nutzers, auf die Kommentare, Meinungen und Analysen in den vorliegenden Materialien zu vertrauen.

Produkte, Dienstleistungen und Informationen sind möglicherweise nicht in allen Ländern verfügbar und werden außerhalb der USA von verbundenen Unternehmen von FT und/oder ihren Vertriebsstellen, wie nach lokalem Recht und lokalen Vorschriften zulässig, angeboten. Bitte wenden Sie sich für weitere Informationen über die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen in Ihrem Land an Ihren eigenen Finanzexperten oder Ihren Ansprechpartner für institutionelle Anleger bei Franklin Templeton.

Herausgegeben in den USA von Franklin Distributors, LLC, One Franklin Parkway, San Mateo, Kalifornien 94403-1906, (800) DIAL BEN/342-5236, franklintempleton.com – Franklin Distributors, LLC, Mitglied von FINRA/SIPC, ist der Hauptvertriebspartner für in den USA registrierte Produkte von Franklin Templeton. Diese sind nicht durch die FDIC abgesichert, können an Wert verlieren und werden nicht durch eine Bank garantiert; sie sind nur in Ländern erhältlich, in denen das Angebot bzw. die Anforderung solcher Produkte nach geltendem Recht und geltenden Vorschriften zulässig ist.